這一刻 Speed贏了所有人… 穿瑜伽褲的女人，到底是什么樣的心理？ 廣發(fā)證券表示，A股“此消彼長，水到渠成孟鳥，價值切換演+成長股適度擴(kuò)散。當(dāng)前的組危類似弱化版的4月，但A股再度出現(xiàn)類似4月大幅下跌的可能性很小，風(fēng)末山上或向4月的“價值占優(yōu)”傾斜，待四季度大會放恢復(fù)經(jīng)濟(jì)活力更積極的信號風(fēng)格切換也會水到渠成。建議握價值切換預(yù)演+成長股適度擴(kuò)散的投資機會，關(guān)注洹山產(chǎn)重估中國優(yōu)勢兩條主線：（1）賠率較優(yōu)且勝率改善的價值（地產(chǎn)頭/煤炭）；（2）景氣預(yù)期、凈利潤斷層及少山報景氣指向的長擴(kuò)散（風(fēng)電零部件/光伏設(shè)備/傳媒（游戲和互聯(lián)網(wǎng)傳媒））；（3）疫后修復(fù)及PPI-CPI傳導(dǎo)受益（家電/食品飲料）? 國泰君北史(14.760, 0.14, 0.96%)證券：價值并不能旄山守，反擊還叔均靠? 盡管市場最初對該畢文告反積極，但在就業(yè)數(shù)據(jù)為本月晚時候再次加息75個基點的可能性打開大門后，周五股薄魚收盤低? 若9月上半月，經(jīng)濟(jì)預(yù)期仍未達(dá)到新平衡，多重動下三季度增長壓力仍存政策預(yù)期仍未達(dá)到新平衡實際政策效果和穩(wěn)增長發(fā)預(yù)期仍有差距；海外因素未形成新平衡，加息擾動衰退預(yù)期反復(fù)交替出現(xiàn)；構(gòu)持倉仍未實現(xiàn)新平衡，乏增量資金和存量高倉位環(huán)境下減倉或調(diào)倉易于引波動。新平衡形成之前，于中報季部分冷門行業(yè)已頻繁出現(xiàn)業(yè)績超預(yù)期的情，預(yù)計行業(yè)間“熱轉(zhuǎn)冷”非典型切換仍將延續(xù)。9月下半月，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)公布、一攬子政策細(xì)則陸實施、美聯(lián)儲加息落地、構(gòu)減倉和調(diào)倉初步完成，計市場逐步在波動中找到平衡，并將逐步企穩(wěn)，重繼續(xù)轉(zhuǎn)向部分偏冷門行業(yè) 該報告發(fā)僅一周前，美儲主席杰羅?鮑威爾（Jerome Powell）在懷俄明州杰克遜霍（Jackson Hole）發(fā)表主題演講在演講中，他申了美聯(lián)儲勢越來越強硬的度，即無論潛的經(jīng)濟(jì)后果如，美聯(lián)儲決心擊通脹?
穩(wěn)增長接政策逐步落地疊加上游周期景氣環(huán)比改善仍可繼續(xù)關(guān)注老基建與地產(chǎn)政策頻繁出臺疊加近期價格部回升的玻璃/鋼鐵/水泥等傳統(tǒng)基建建材；及下半年電網(wǎng)資加大下，有受益的新型數(shù)/智能電網(wǎng)設(shè)備/特高壓設(shè)備供應(yīng)商虢山新型基；此外，地產(chǎn)域，可繼續(xù)關(guān)由增量政策所動的地產(chǎn)修復(fù)情或地產(chǎn)龍頭α行情。景氣確定性的部分費品種也值得注，主要是養(yǎng)業(yè)鏈條和白酒塊。學(xué)校開學(xué)加中秋國慶雙臨近，疊加去同期產(chǎn)能去化預(yù)期，短、中豬價均存在回預(yù)期，繼續(xù)看養(yǎng)殖業(yè)及其相飼料、疫苗等域，經(jīng)過前期整后正是配置機；中報業(yè)績持絕對韌性，續(xù)雙節(jié)有望刺白酒需求，繼關(guān)注白酒板塊尤其是高端白領(lǐng)域?
8月美國就業(yè)增長數(shù)據(jù)放緩，但基于上一月招聘苦山據(jù)的良好基礎(chǔ)，以使美聯(lián)儲在本月晚些時候?魚開議時批準(zhǔn)再次大幅加息?
8月份就業(yè)報告或?qū)ⅰ凹睢泵缆?lián)儲9月再次大幅加息
當(dāng)前位置處于A股市場歷史偏低位，對中期走勢不必過于觀，未來市場的潛在系統(tǒng)性轉(zhuǎn)，需要關(guān)注需求側(cè)的政策支持度，可能也需要看是否有供給的政策調(diào)整來恢復(fù)信心、重建場活力，反映國際供需矛盾的估值板塊和部分中國具備全球爭力的板塊是結(jié)構(gòu)上的重點。金公司建議在配置上仍以低估、與宏觀關(guān)聯(lián)度不高或景氣程尚可且有政策支持的領(lǐng)域為主成長風(fēng)格在近期連續(xù)反彈后，價比在減弱，后續(xù)波動可能開加大，戰(zhàn)略性風(fēng)格切換至成長契機需要關(guān)注海外通脹及中國增長等方面的進(jìn)展?
據(jù)中國證券報報道對于接下來虛擬貨幣的勢，Coinbase預(yù)計，今年三季度交易量能更加疲軟，每月平均易用戶可能降低至700萬-900萬區(qū)間石夷
全球最大資管巫謝司貝萊德全固定收益業(yè)務(wù)首席炎融資官Rick Rieder認(rèn)為長期收益率可能進(jìn)一步上肥蜰。Rieder稱，周五公布的就業(yè)報衡山顯示就業(yè)增放緩，令市場“松燭陰一口氣”。他仍然預(yù)計美聯(lián)儲蛇山月將加息75個基點，這將是美聯(lián)儲連左傳第三加息75個基點。
中銀證券(12.290, 0.06, 0.49%)：業(yè)績筑底，景氣分化延?
Wessel認(rèn)為，這將迫?魚聯(lián)儲尷尬地提夸父束QT，并降低貨幣市場豪魚金的利，從而試圖將資轉(zhuǎn)回銀行存款?
若9月上半月，經(jīng)濟(jì)預(yù)期未達(dá)到新平衡多重擾動下三度增長壓力仍；政策預(yù)期仍達(dá)到新平衡，際政策效果和增長發(fā)力預(yù)期有差距；海外素仍未形成新衡，加息擾動衰退預(yù)期反復(fù)替出現(xiàn)；機構(gòu)倉仍未實現(xiàn)新衡，缺乏增量金和存量高倉的環(huán)境下減倉調(diào)倉易于引發(fā)動。新平衡形之前，由于中季部分冷門行已經(jīng)頻繁出現(xiàn)績超預(yù)期的情，預(yù)計行業(yè)間熱轉(zhuǎn)冷”的非型切換仍將延。9月下半月，隨著國內(nèi)嚳濟(jì)據(jù)公布、一攬政策細(xì)則陸續(xù)施、美聯(lián)儲加落地、機構(gòu)減和調(diào)倉初步完，預(yù)計市場逐在波動中找到平衡，并將逐企穩(wěn)，重心繼轉(zhuǎn)向部分偏冷行業(yè)?
英國投資管敏山機Ruffer LLP的投資總監(jiān)Alex Lennard表示，美聯(lián)儲所持美國國債加速拋售將吸走市場流動性，就像利窫窳上、股票和債券價格下會增加對現(xiàn)金的需求樣，“這將同時對股和債市造成沖擊乘厘?
