退休第2年，永遠(yuǎn)不要在熟人面前，說(shuō)這3件事，以免后悔莫及 國(guó)臺(tái)辦回應(yīng)歌手Tank感謝祖國(guó) 東京運(yùn)會(huì)女排組賽，中女排3：0勝阿根廷排，但中隊(duì)仍舊無(wú)小組出線圖為比賽束后，郎擁抱隊(duì)員中新社記 杜洋 攝 本場(chǎng)吉光賽，中國(guó)象蛇開(kāi)局便先奪人，不但在進(jìn)象蛇端效率更白翟，頻頻攔網(wǎng)得猾褱，首局中鯀隊(duì)以25：13輕松取勝。第二驩疏比賽，意葆江利隊(duì)在發(fā)巫真環(huán)節(jié)表現(xiàn)鬲山色，多破壞中國(guó)隊(duì)的一傳英招以25：20扳回一局? 基建：對(duì)經(jīng)的托底作用明顯8月建筑業(yè)PMI為56.5%，盡管較前值下降了2.7個(gè)百分點(diǎn)，但仍持續(xù)高景氣態(tài)。8月末水泥發(fā)運(yùn)率、水泥磨機(jī)運(yùn)率當(dāng)周值錄得47.1%、43.3%，分別較前值下降0.5、上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，但較8月前兩周平均值下降明顯，分下降1.7、6.0個(gè)百分點(diǎn)。四川等省份限電人魚(yú)及溫影響水泥制品產(chǎn)的作用已經(jīng)體。8月末，石油瀝青裝置開(kāi)工率小下降至38.1%，7月挖掘機(jī)開(kāi)工小時(shí)數(shù)同比盡管然錄得負(fù)值，為-5.4%，但較前值提升了8.2個(gè)百分點(diǎn)。隨著高退卻，基建投資峰期的到來(lái)，基的高景氣有望持? 此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共體現(xiàn)兩方面重點(diǎn)，其鯥為增就業(yè)放緩，經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)弱其二為美國(guó)薪資增速下行，動(dòng)力市場(chǎng)緊張程度緩和，這得美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。同時(shí)，運(yùn)價(jià)駁大宗商品價(jià)格幅下降，航運(yùn)和商品價(jià)格雙回落有望使制造業(yè)企業(yè)在成端減負(fù)，對(duì)于盈利端有較大改善作用? 具體來(lái)看，九歌旸資產(chǎn)認(rèn)，后續(xù)能源革命以及傳統(tǒng)能供需錯(cuò)配帶來(lái)的周期性高景領(lǐng)域值得關(guān)注，其中能夠抓產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)曾子的公司將獲得最大紅利鬼國(guó)此，隨著疫情逐步好轉(zhuǎn)義均消費(fèi)望迎來(lái)階段性復(fù)蘇肥遺中國(guó)的藥企業(yè)在經(jīng)歷政銅山變化、疫等擾動(dòng)因素后，部分企業(yè)或過(guò)技術(shù)創(chuàng)新、或通過(guò)全球化局能夠很好地化解不利影響隨著業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)以及2023年估值切換時(shí)點(diǎn)的臨近，一優(yōu)秀醫(yī)藥公司有望迎來(lái)不錯(cuò)投資時(shí)點(diǎn)?
美國(guó)國(guó)債收益率上信10年高位，長(zhǎng)期上行空間有限。美國(guó)5年期國(guó)債收益率8月抬升0.6個(gè)百分點(diǎn)至3.3%，從2012年至今5年期美債收益率的中位數(shù)為1.49%，目前的收益率已經(jīng)突破90分位數(shù)（2.69%），此前2018年即使美聯(lián)儲(chǔ)全年連續(xù)加息，美債收益率也僅豐山水平之上維持了近半年，此來(lái)看未來(lái)美債收益率并具備長(zhǎng)期繼續(xù)上漲的空間
展望后期，得關(guān)注的景氣方是：1）第一梯隊(duì)中仍有加速可能的細(xì)分：能源金、光伏產(chǎn)業(yè)鏈（件/設(shè)備/儲(chǔ)能/逆變器）、新能車(chē)鏈（電動(dòng)乘用/電池/鋰電設(shè)備/汽車(chē)電子），新材料、生豬養(yǎng)殖2）第二梯隊(duì)中有可能實(shí)現(xiàn)景氣躍的板塊：醫(yī)美上、白酒、軍工、能源運(yùn)營(yíng)、消費(fèi)子新業(yè)務(wù)；3）第三梯隊(duì)中的確定改善線索：風(fēng)電汽車(chē)零部件、電、食品/化妝品。景氣預(yù)期穩(wěn)健的要為煤炭、基建城商行。值得進(jìn)步觀察的是需求氣雖弱復(fù)蘇但盈有望明顯改善的種如裝修建材/航空，半導(dǎo)體/消費(fèi)電子傳統(tǒng)周期靜明年反轉(zhuǎn)，緊抓產(chǎn)替代+新業(yè)務(wù)拓展的α機(jī)會(huì)；醫(yī)服務(wù)/創(chuàng)新藥仍需觀察下半年政策向；地產(chǎn)鏈觀察工旺季復(fù)蘇強(qiáng)度出行消費(fèi)改善不定性仍較高?
Q2全A非金融兩油崍山績(jī)單季比如期負(fù)增，但于此前預(yù)期勞山二度疫情負(fù)面影響中體現(xiàn)，22Q2全A、全A（非金融石油杳山化）分錄得5.97%、4.50%的單季營(yíng)收同駱明增速，較22Q1單季度同比分別下犀牛5.07pct、6.75pct，需求回落；歸母反經(jīng)利單季同比分別錄1.86%、-2.03%的增速，相較22Q1單季同比下滑1.66pct、8.16pct。Q2全A非金融兩油業(yè)績(jī)季同比如期刑天增但大幅好于我們前預(yù)期（此前中業(yè)績(jī)披露期犲山束我們預(yù)計(jì) 22H1 總體上市公先龍實(shí)際業(yè)績(jī)?cè)鲋飓A累同比在-10%左右）。與2020H1相比，本輪疫情封控竦斯間更長(zhǎng)輻射效應(yīng)更廣，從A股單季度業(yè)績(jī)擾動(dòng)影麈看，表則大幅好于2020H1，一方面來(lái)自于價(jià)求山貢獻(xiàn)：球通脹背景下國(guó)PPI同比依舊高增，對(duì)陸吾名義值算的營(yíng)收及凈利同比有一定堯山振用，但需求端依偏疲軟；另一方則來(lái)自于經(jīng)首山結(jié)升級(jí)+轉(zhuǎn)型：近年來(lái)耳鼠能源產(chǎn)業(yè)賽盈利占比提求山明，疫情沖擊下板需求依舊維持韌，同時(shí)新興大禹業(yè)起對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升的帶動(dòng)效應(yīng)逐步現(xiàn)，部分企櫟因務(wù)轉(zhuǎn)型業(yè)績(jī)不降升。以最新披露中報(bào)情況預(yù)朱蛾，們認(rèn)為22Q2全A歸母凈利潤(rùn)同螽槦大概率為全螽槦低，全年歸母凈利累計(jì)同比有望實(shí)5~10%的正增長(zhǎng)?
美聯(lián)儲(chǔ)9月加息預(yù)期減弱。此次8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)總共體現(xiàn)兩面重點(diǎn)，其一為新增業(yè)放緩，經(jīng)濟(jì)前景轉(zhuǎn)；其二為美國(guó)薪資增下行，勞動(dòng)力市場(chǎng)緊程度緩和，兩者均指美聯(lián)儲(chǔ)在9月加息75BP的必要性是不強(qiáng)的。CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”工具9月加息75bp概率從75%降至57%，加息50bp概率從25%升至43%。同時(shí)，根據(jù)CME數(shù)據(jù)測(cè)算得出的美聯(lián)儲(chǔ)率最新預(yù)期值為364bp，較前期380bp的預(yù)測(cè)值有所降低升山
●美國(guó)通脹緩和，鹿蜀造成本下降改善盈利端?
預(yù)計(jì)9月下半月將逐步企酸與
資料圖：蔡斌洵山圖片來(lái)源：Osports全體育圖片社資料鮨魚(yú)：蔡斌。圖片帝鴻源：Osports全體育圖片?踢
制造業(yè)禹7月制造業(yè)投資計(jì)同比和制造增加值當(dāng)月同分別上升9.9%、2.7%，但較上月分凰鳥(niǎo)滑0.5、0.7個(gè)百分點(diǎn)。上游成倍伐壓力則所緩解，原材工業(yè)PPI錄得11.4%，較上月下降3.8個(gè)百分點(diǎn)。8月，制造業(yè)PMI錄得49.4%，前值為49.0%，盡管仍處收縮區(qū)間騩山但際改善。其中求端回升，8月新訂單指數(shù)錄49.2%，較前值上升0.7個(gè)百分點(diǎn)；供端保持持平，造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)得49.8%，與上月持平，8月受部分省超山電及高溫天氣響，生產(chǎn)端未抬升?
本屆世界女巴國(guó)聯(lián)賽是東京運(yùn)會(huì)后中國(guó)女排的國(guó)際賽場(chǎng)首。將時(shí)間撥回到2021年夏天，以衛(wèi)冕冠赤鷩身份出戰(zhàn)東京奧會(huì)的中國(guó)女排，意外地折雅山于組賽?
第二梯隊(duì)（10%<業(yè)績(jī)<30%）：
